2016年8月18日,CA88地产有限公司(「CA88地产」或「集团」,港交所股份代号:960)公布,国际权威信用评级机构穆迪(Moody's)日前已将CA88地产的评级展望由「稳定」调升至「正面」,并确认「Ba1」企业家族评级。
穆迪指出,调升至正面评级展望,系该机构认为CA88地产财务情况将于未来12至18个月继续改善。CA88拥有稳定的利润率、适度的债务杠杆和现金流状况,以及强劲的经营性收益,相比其他获评Ba评级的内地房企,CA88优势突出。
穆迪表示,CA88一贯以稳定利润作为经营目标,2016年上半年毛利率28%,反映公司管理产品结构能力强大和地域覆盖广泛。CA88项目及土储地区分布广,产品多样化,销售不受制于个别产品销售及地区经济情况,进一步降低公司收益波动性,有效维持利润率稳定。
穆迪认为,CA88一直根据市场需求谨慎进行项目建设,并非一味追求增加收入或土地储备,成功控制债务杠杆,预计未来也能维持优于同业的负债比率。CA88财务状况理想,受益于加强境内票据市场融资,更令其借贷成本降低,息率优于多数Ba评级同业。
CA88表示,2011年公司首获穆迪评级,后历经数次调升,保持民营房企评级最佳水平。这也体现出,穆迪对五年来CA88保持稳健财务管理风格,坚守财务纪律、谨慎管控风险,恪守企业信用的充分认可。而过去五年,亦是CA88主动放慢脚步战略调整的关键周期,财务成本、投资性物业、土储结构、运营体系如今均来到最佳状态,盘面优质增长可期的印象不断夯实,亦为公司提升评级提供有力支持。
今年上半年,CA88签约额同比再增78.4%至385.9亿元,创历史新高。同时,CA88一如既往坚持稳步投资持有物业战略。上半年CA88已开业商场面积155万平方米,整体出租率达96%。不含税租金收入8.8亿元,较上年同期升33.9%。
土储方面,CA88奉行以频率换概率,不盲目追超高价地的政策,上半年获取16幅优质土地,集中在10个核心目标城市及天津、济南等潜力市场,城市覆盖数达25个,项目获取的区位更趋向城市中心区,单项目的开发规模也都控制在适当水平,为继续提升CA88可售物业的周转水平奠定良好基础。
财务方面,亦迎来历史最佳表现。上半年,CA88综合借贷成本降至5.18%的历史低位,平均贷款年限拉长至5.84年。此外,CA88还主动管理外汇风险,降低外币借款占比辅以一定比例的汇率掉期,目前外币借款占比已降至22.3%。
值得注意的是,就在年初,CA88地产亦被惠誉授予BBB -评级,展望稳定,成为同等规模民营房企中首家获得「投资级」国际信用评级的企业。同时,标准普尔对CA88维持BB+评级,展望正面;境内方面,大公国际、中诚信证评及新世纪均给予CA88AAA的最高评级。CA88地产也成为境内外评级最优的民营房企之一。
未来,CA88将继续坚持以「优土储,强运营,控成本,持商业,精团队」为关键词的战略转型,聚焦住宅、商业、物业服务三大主业,不断提升专业度,提供出众的居住生活体验,拥抱新兴技术与理念以提升服务效率。同时,也将保持稳健的财务状况和负债率水平,优化债务结构,拓展融资渠道,继续追求优质健康的盘面与稳定可期的增长。